Saúde financeira da empresa: como analisar com 8 indicadores

Segundo dados do INE compilados pela PORDATA, as pequenas e médias empresas representam 99,9% das empresas em Portugal, e a grande maioria são microempresas. Muitas são geridas pelos próprios donos, que têm de ser ao mesmo tempo comerciais, técnicos e gestores, e a análise financeira acaba por ficar para depois, muitas vezes até ao dia em que falta dinheiro para pagar salários.

Não precisas de ser economista para saber se a tua empresa está saudável. Com meia dúzia de indicadores, calculados uma vez por trimestre, consegues detectar problemas a tempo e tomar melhores decisões.

Onde ir buscar os dados

Tudo começa nas demonstrações financeiras que o teu contabilista certificado prepara:

• Balanço: mostra o que a empresa tem (activo), o que deve (passivo) e o capital próprio, numa data.
• Demonstração de resultados: mostra as vendas, os gastos e o lucro ou prejuízo de um período.
• Mapa de fluxos de caixa: mostra de onde veio e para onde foi o dinheiro.

Pede ao teu contabilista balancetes trimestrais ou mensais, e não apenas as contas anuais. Os números de há um ano dizem pouco sobre o que se passa hoje.

Os indicadores que contam

1. Liquidez geral

Activo corrente ÷ Passivo corrente. Mede se o que a empresa tem para receber ou vender no curto prazo chega para pagar o que deve no curto prazo. Um valor abaixo de 1 é sinal de alerta.

2. Liquidez reduzida

(Activo corrente − Inventários) ÷ Passivo corrente. Igual ao anterior, mas sem contar com o stock, que pode demorar a vender. É especialmente útil no comércio e na indústria.

3. Autonomia financeira

Capital próprio ÷ Activo total. Indica que parte da empresa é financiada pelos sócios e não por dívida. Quanto mais alto, mais resistente é a empresa a choques e mais facilmente obtém crédito. Um capital próprio negativo é um sinal grave, que obriga os sócios a tomar medidas.

4. Solvabilidade

Capital próprio ÷ Passivo. Mede a capacidade de a empresa pagar todas as suas dívidas. É vigiada de perto por bancos e fornecedores.

5. Margem líquida

Resultado líquido ÷ Vendas. Diz-te quanto fica de lucro por cada euro vendido. Compara com anos anteriores e com empresas do mesmo sector.

6. Rentabilidade do capital próprio

Resultado líquido ÷ Capital próprio. Mostra quanto rende o dinheiro investido pelos sócios. Se for sistematicamente inferior ao que obterias numa aplicação sem risco, é altura de repensar o negócio.

7. EBITDA

O resultado antes de juros, impostos, depreciações e amortizações dá uma ideia da capacidade da actividade de gerar dinheiro. Os bancos usam muitas vezes a relação entre a dívida e o EBITDA para avaliar pedidos de crédito.

8. Prazos médios de recebimento e de pagamento

• Prazo médio de recebimento: (Clientes ÷ Vendas com IVA) × 365.
• Prazo médio de pagamento: (Fornecedores ÷ Compras com IVA) × 365.

Se recebes dos clientes a 90 dias e pagas aos fornecedores a 30, estás a financiar os teus clientes. É uma das causas mais frequentes de falta de tesouraria em empresas que, no papel, até dão lucro.

Sinais de alerta

• Pagar fornecedores, impostos ou Segurança Social com atraso.
• Usar o descoberto bancário ou cartões de crédito para despesas correntes.
• Dependência de um ou dois clientes que representam a maior parte das vendas.
• Stock a crescer mais depressa do que as vendas.
• Capital próprio a diminuir ano após ano.
• Vendas a crescer mas sem dinheiro no banco.

Para veres o endividamento da empresa como os bancos o vêem, consulta o Mapa de Responsabilidades de Crédito do Banco de Portugal.

O papel do ficheiro SAF-T

O SAF-T (PT) é um ficheiro normalizado, em formato XML, com informação de facturação e contabilística da empresa. A informação das facturas emitidas já é comunicada mensalmente à Autoridade Tributária, muitas vezes através deste ficheiro. O SAF-T da contabilidade inclui o plano de contas, os clientes, os fornecedores, os impostos e todos os movimentos contabilísticos do ano.

A obrigação de entregar o SAF-T da contabilidade à AT, associada à IES, tem sido sucessivamente adiada. Confirma com o teu contabilista o calendário em vigor para a tua empresa.

Para efeitos de gestão, este ficheiro é útil: há ferramentas de análise financeira que o lêem e produzem automaticamente relatórios com indicadores de liquidez, rentabilidade, dependência de clientes e fornecedores e ciclos de tesouraria. Antes de carregares o ficheiro num serviço externo, lembra-te de que ele contém todos os dados contabilísticos da empresa: confirma quem é o responsável, onde ficam guardados os dados e por quanto tempo, e se cumpre o RGPD.

O que fazer com os resultados

1. Tesouraria primeiro: faz uma previsão de entradas e saídas para os próximos três a seis meses.
2. Cobra melhor: factura a tempo, define prazos claros e acompanha os atrasos. Ver as regras das facturas e prazos de emissão ajuda a evitar erros que atrasam pagamentos.
3. Revê preços e margens: produtos ou clientes que não dão margem consomem recursos.
4. Reforça o capital próprio quando a autonomia financeira é baixa, em vez de acumular dívida de curto prazo.
5. Prepara-te antes de pedir crédito: bancos e apoios públicos analisam precisamente estes indicadores.

Se a tua empresa quiser candidatar-se a apoios, convém ter a Certificação PME do IAPMEI, que confirma o estatuto de pequena ou média empresa.

Perguntas frequentes

De quanto em quanto tempo devo analisar estes indicadores?

Pelo menos uma vez por trimestre. Em empresas com tesouraria apertada ou crescimento rápido, a liquidez e os prazos de recebimento devem ser vistos todos os meses.

Qual é o valor ideal de autonomia financeira?

Depende muito do sector. Como referência, valores muito baixos indicam forte dependência de dívida. Compara com empresas do mesmo sector e acompanha a evolução ao longo dos anos.

Uma empresa com lucro pode ter problemas financeiros?

Sim. Lucro não é dinheiro em caixa. Se os clientes pagam tarde, o stock cresce ou há muito investimento, a empresa pode ter lucro e não conseguir pagar as contas.

Preciso de um software para fazer esta análise?

Não. Uma folha de cálculo com os dados do balanço e da demonstração de resultados chega para começar. As ferramentas automáticas poupam tempo, mas não substituem a conversa com o teu contabilista.

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